Bancos elevam provisões contra calotes em 33%, em meio a cenário de guerra e juros altos

Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco e Bradesco registraram R$ 44,8 bilhões em despesas com provisões contra devedores duvidosos no primeiro trimestre (Por André Marinho)

Resumo   Os principais bancos do Brasil, incluindo Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco e Bradesco, aumentaram suas provisões para perdas devido ao ciclo restritivo de crédito e à alta da Selic. O Banco do Brasil enfrentou desafios no agronegócio, com inadimplência rural subindo para 6,22%. Bancos privados também viram piora na qualidade de crédito. O governo lançou uma nova versão do programa Desenrola para renegociar dívidas, mas o impacto é limitado. Analistas do Citi e JPMorgan comentaram sobre o cenário.

Os principais bancos do País reforçaram as provisões para eventuais perdas no começo do ano, diante do ciclo restritivo ao crédito. O setor enfrenta os efeitos defasados da escalada da Selic ao pico de 15%, que eleva o endividamento de empresas e famílias a níveis recordes. O cenário é agravado pela eclosão da guerra no Oriente Médio e o salto nos preços do petróleo, em um ambiente que retarda o ritmo de cortes dos juros básicos pelo Banco Central.

Como resultado, Banco do Brasil, Santander, Itaú Unibanco e Bradesco registraram R$ 44,8 bilhões em despesas com provisões contra devedores duvidosos (PDD) no primeiro trimestre. O número representa um crescimento de 33% em relação a igual período do ano passado, em um cálculo que desconta valores recuperados de créditos já baixados, para fornecer uma visão mais precisa do provisionamento. Essa fórmula é conhecida como custo de crédito.

Parte do movimento reflete os efeitos da regulamentação CMN 4.966, que antecipa o reconhecimento de perdas esperadas e torna mais rigorosa a classificação de risco, o que pressiona provisões e indicadores de inadimplência. Mas o ambiente macroeconômico também explica os ajustes.

“Estamos em um momento de inflexão do ciclo, com o efeito atrasado da política monetária”, afirma o analista Nícolas Merola, da casa de análise de investimentos EQI Research. “Isso ainda deve causar algum dano ao longo de um período”, prevê.


O panorama é particularmente desafiador para o Banco do Brasil, que constituiu R$ 18,9 bilhões em custo de crédito entre janeiro e março, alta anual de 86%. Desde meados do ano passado, o banco público lida com um estresse em sua principal carteira, a do agronegócio, em meio à volatilidade nos preços de commodities e eventos climáticas extremos. Em março, a inadimplência rural do BB subiu a 6,22%, de 2,76% um ano antes, pelo critério de atrasos acima de 90 dias.

De todo o provisionamento para perdas esperadas, o agro respondeu por R$ 7,4 bilhões. O banco público esperava conseguir entre R$ 2 bilhões a R$ 2,5 bilhões em recuperação dos créditos, mas só obteve R$ 1,2 bilhão. Para agravar o cenário, há um agravamento do risco também na carteira de pessoa física, diante do maior endividamento das famílias.

“A carteira do agronegócio, sem dúvida alguma, é o maior ofensor, em termos de risco do crédito. A minha recuperação ainda não pegou tração”, disse ele. O BB teve recuperação de R$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre, mas esperava um nível de R$ 2 bilhões a R$ 2,5 bilhões por trimestre. “As esteiras ainda estão sendo normalizadas. “Já nos antecipamos e reforçamos a provisão, principalmente para a carteira de cartão de crédito”, ressaltou o vice-presidente de Gestão Financeira (CFO) do BB, Geovanne Tobias.

Piora nos privados
Para além do BB, os bancos privados também tiveram deterioração nas métricas de qualidade, embora a dimensão da piora tenha variado. O movimento foi mais forte no Santander, cuja taxa de inadimplência avançou 0,6 ponto porcentual em 12 meses, para 3,3% no primeiro trimestre, pelo critério de atrasos superiores a 90 dias. No Bradesco, o aumento foi mais tímido, de 0,1 ponto porcentual, enquanto o indicador no Itaú ficou estável em 1,9%.

Mesmo no estável Itaú, porém, houve elevação na inadimplência entre micro, pequenas e médias empresas. O fim do período de carência de programas do governo, como o Fundo Garantidor de Investimentos (FGI), impulsionou o indicador de forma mecânica. Nesse sentido, o presidente do Itaú, Milton Maluhy Filho, prevê que a métrica pode avançar de 0,1 a 0,2 ponto porcentual à frente.

“Apesar desse aumento observado e absolutamente esperado, os índices seguem em patamares muito abaixo do que observávamos em anos anteriores, e com a perda esperada e rentabilidade em linha com as expectativa”, destacou o executivo.

Na carteira de grandes empresas, casos pontuais afetaram o desempenho dos bancos. Nenhum deles revelou nomes, em respeito ao sigilo bancário, mas o contexto é de dificuldades conhecidas em companhias como Grupo Pão de Açúcar e Raízen, que protocolaram recuperação extrajudicial nos últimos meses.

Os ruídos nas duas carteiras — grandes empresas e PMEs — contribuem para o crescimento das provisões. No Bradesco, o cenário produziu um aumento no custo de crédito, que mede a despesa líquida com provisões para perdas com crédito, expressa como percentual da carteira média de empréstimos. O indicador avançou a 3,5% e deve rodar perto de 3,3% ao longo do ano, segundo os executivos do banco.

Para analistas do Citi, o índice é a principal linha a ser monitorada no Bradesco, porque qualquer retrocesso pode ameaçar a prometida evolução gradual do retorno sobre o patrimônio (RoE). “Nossa percepção é que o custo do risco deve continuar pressionado nos próximos trimestres, já que o crédito para o segmento de varejo de massa deve seguir demandando um volume maior de provisões”, avalia o banco americano.

No Santander, o CEO Mario Leão garantiu não haver uma “preocupação estrutural”, mas disse estar atento a três carteiras: as pequenas empresas, agronegócio e alguns portfólios de cartões. No agro, o executivo prevê que 2026 será melhor que 2025, mas ainda não exatamente bom. Leão está em processo de transição para transferir o cargo para Gilson Finkelsztain, atual CEO da B3.

Novo Desenrola
Em março, a inadimplência total do crédito no Brasil atingiu 4,3%, de 3,3% um ano antes, acordo com dados mais recentes do Banco Central. Para tentar reverter essa pressão, o governo editou uma nova versão do programa de renegociações de dívidas Desenrola. A iniciativa é voltada para trabalhadores com renda de até cinco salários mínimos e dívidas de até R$ 15 mil, com atrasos entre 90 dias e dois anos. Os descontos podem chegar a 90%, com base em garantias do Fundo Garantidor de Operações (FGO).

O programa foi bem recebido pelos bancos, mas deve ter impacto limitado entre os grandes. O JPMorgan avalia que as medidas não resolvem a alavancagem de maneira estrutural, mas podem ajudar as instituições financeiras a recuperarem uma parte dos créditos perdidos. “Acreditamos que o Nubank será o maior vencedor”, diz o banco americano. (Fonte: Estadão)

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